天聪元年（明天启七年）正月，皇太极用兵朝鲜，同时攻破毛文龙在皮岛对岸的据点铁山。
这一仗一下子就打碎了毛文龙的美梦，他再也没有什么本钱和建州“中分土地”了；不仅如此，他也没什么力量以所谓的“牵制”之功向朝廷炫耀了。美梦破灭了，野心被打掉了，可他还想保住他的皮岛、保住他的富贵，于是他渐渐地产生了降金之念——他心里清楚，他所能够走得通的也只有这一条路了。
五月，皇太极借用兵朝鲜余威，再次进军河西，围锦州、打宁远，要报其父去年惨败在宁远城下之仇。
毛文龙的几个部将又跃跃欲试，向他请战道：“让属下渡海北上打一场吧！我们失了铁山，军心也散了——这次我们以多胜少打他一场，既可收拢军心，又帮了宁远，也免得朝廷上有些人再说将军爷的闲话……”
已经被吓破了胆又有了降金之念的毛文龙却是另外一番的考虑：老子只剩下了这点家底，要是再保不住、弄成光杆一个，那还拿什么跟人家皇太极讨价还价？一听部将还想去打，便连连摇头而且振振有词道：“不，不，不！打不得，铁山一战我们损失惨重，老子不能再让弟兄们去送死了——知道吗？袁崇焕宁远之战虽说是打胜了，可伤亡太大太大，元气至今也难恢复。古人不是说一将成名什么什么万骨朽么？袁崇焕倒是成名了，还升任了巡抚，那都是死去的弟兄们给这小子抬起来的呀！老子也想成名，可决不拿弟兄们的尸骨去换！都回营去吧，吃好睡好到外面弄个女人也玩好，有你们给老子出力的时候……”
八月，天启皇帝死了，信王朱由检登上了皇位。
毛文龙预感到厂公九千岁的末日怕也很快就要到了，即将失去这个后台对自己当然不利，但他却更庆幸自己早就选择了与金议和这条路，也为自己心生降金之念而自鸣得意：狡兔有三窟，我毛文龙也有可进可退的几条路呢！
到了九月时，金国一个叫王子登的副将来到皮岛，即与毛文龙共谋与金议和之事。从此，皮岛和沈阳之间便开始有毛文龙与皇太极的信使频繁往来，毛文龙也在给皇太极的信中逐步显露出了借与金议和而图明自立的嘴脸，甚至大言不惭地发出所谓“尔取山海，我取山东，两面夹攻，大事可成”的叫嚣……
想不到在崇祯元年五月发生了皇太极的信使可可孤山、马秀才等误上船而被解送京城的事件，毛文龙受到皇太极的猜忌，毛与金的往来也由此而暂时中止了。
但毛文龙并不甘心，他一方面向皇太极表示自己的诚意，一方面又在八月间拥兵至登州，声言索饷。
两个月后，毛文龙主动恢复并加快了与皇太极的密谋。
崇祯二年二月，在双方紧锣密鼓地许多次交涉之后，毛文龙终于下定了降金的决心，并向皇太极开出了出卖东江诸岛以及刘兴祚兄弟这样的价码——到了三月，也就是毛文龙奉旨到宁远与袁崇焕会面又返回皮岛之后，他便送走了那封出卖东江和刘兴祚兄弟的这封信。
与此同时，在他那间常常接待来客并向他们吹嘘自己的书房里，标示着他过去那些“辉煌战绩”的地图被扯掉了，一切有损大金国形象的东西也全都被搬走了，他甚至还有意无意地学说起了满鞑子的话……
就这样，毛文龙从开始的考虑与金议和而最终走到了准备献岛降金这一步——他当然知道：走出了这一步，他其实同时也把自己卖给了大金国！但知道归知道，一心只想安享富贵的他，这时候任是什么也都顾不得了。
狂风骤起，乌云翻滚，炸雷一个接一个地在皮岛上空炸响，山欲崩、地欲裂、大海在呼啸。
毛文龙木然地坐在那儿，焦急地等着皇太极给他的回信，心里还在想着：皇太极会同意他开出的价码吗？会给他所希望得到的优待吗？他在皮岛的所有富贵还能够保得住吗？……
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